Certificates of Participation with a par size of $46.795 million? securit.

[nelson_m]

Имеется вот такое предложение:

The District has taken steps to minimize interest expense by reducing the amount of the high interest rate debt by refunding outstanding bonds, i.e. in July 2004, the Fixed Rate Certificates of Participation (2004A Refunding project Series 2004A) with a par size of $46.795 million were
executed realizing approximately $720,000 present value savings to the District.

это мой перевод:

Район принял меры по минимизации расходов на выплату процентов, сократив сумму долга с высокой процентной ставкой посредством выпуска новых облигаций взамен находящихся в обращении, например в июле 2004 года были выпущены сертификаты участия с фиксированной процентной ставкой (проект рефинансирования 2004А, серия 2004А) номиналом 46,795 долларов, что увеличило сбережения района на 720000 долларов.

Не нашла, к чему приткнуть million. Если номинал сертификатов 46,795 миллионов долларов, то кто ж их купит и почему тогда такая маленькая прибыль? Или может быть речь идет о миллионе таких сертификатов?

[Homebody]

Добрый день
Скорее всего, $46.795 million - это и правда 46,795 миллиона долларов. По крайней мере так пишут очень часто. Я думаю, это стоимость не одной облигации или сертификата, а та сумма, на которую нужно приобрести опр. количество таких облигаций/сертификатов, чтобы получить долевое участие (в проекте, или смотряо чем перевод).

refund - это не выпускать новые ценные бумаги (или что-либо), а оплачивать уже чуществующие, тем более что outstanding bonds это облигации в обращении, т.е. уже выпущенные. Т.е. посредством выплаты задолженности по находящимся в обращении облигациям (например). Certificates of Participation - лучше наверное написать - свидетельство о долевом участии, так будет понятнее.

[nelson_m]

"Я думаю, это стоимость не одной облигации или сертификата, а та сумма, на которую нужно приобрести опр. количество таких облигаций/сертификатов, чтобы получить долевое участие"

тогда к чему идет упоминание о par size?

[Irisha]

Они, имхо, провели рефинансирование: у них были выпущены облигации, скажем, с купоном 20%, но с момента выпуска ситуация изменилась, и, выпусти они облигации сейчас, им бы не пришлось устанавливать такую высокую процентную ставку. Собственно, этим они и решили воспользоваться: реализуют новый заем (с более низким купоном), а привлеченные таким образом средства используют для (досрочного) погашения старого облигационного (или какого бы там ни было) займа. В связи с чем были выпущены сертификаты участия на общую сумму/общей номинальной стоимостью 46.795 млн., что позволило округу (району, говорите?) сэкономить (на купонных платежах, надо думать) 720.000 долларов.

Если сумма смущает, то лучше уточнить у заказчика (или просто выделить в тексте). Но в принципе, это может быть и одна облигация (если заранее имеется договоренность с инвестором) на такую сумму. Однако они написали CertificateS.

Все ИМХО.

[_***_]

Irisha
+1
refund = refinance в данном случае

[nelson_m]

всем спасибо!
это тестовый перевод, всего абзац, поэтому ни контекста, ни возможности уточнить особо не было :)