PE-backed M&A exits fin.

[minsk resident]

Коллеги, помогите, пожалуйста, справиться с этим предложением:

Private equity-backed M&A exits reached US$20.4b in the first 2 months of 2012, while PE-backed IPOs just raised US$1.6b.

Заранее огромное спасибо!

[minsk resident]

идея пока только одна, но весьма сомнительная, т.к. объем сделок с участием ФПН за весь прошлый год составил около 33 млрд. долл., а тут за два месяца уже на 20 млрд. наторговались:

"Объем сделок слияния и поглощения с участием ФПИ (фондов прямых инвестиций) в январе-фервале 2012 года составил 20,4 млрд. долл. США, в то время как объем сделок IPO увеличился до 1,6 млрд. долл."

[NC1]

Все слегка наоборот. :)

"M&A exit" -- это выход инвестора через слияние. Типа у нас есть софтверная компания, мы продали ее Microsoft и таким образом вышли из нее.

А "PE-backed" относится к компаниям (в том виде, как они существовали до выхода), а не к сделкам. То есть "PE-backed M&A exit" -- это выход PE-фонда через сделку слияния или поглощения, а "PE-backed IPO" -- выход PE-фонда путем публичного размещения акций.

Помимо "PE-backed", бывает еще "VC-backed"...

[YelenaPestereva]

PE-backed IPOs -- вряд ли "выход PE-фонда". Скорее, IPO компаний, принадлежащих фондам прямого частного инвестирования /финансируемых этими фондами

[YelenaPestereva]

Вообще backed -- финансируемый. PE-backed -- финансируемый фондами прямого частного инвестирования в том смысле, что эти фонды являются инвесторами компаний, участвующих в данных сделках.

[NC1]

YelenaPestereva,

PE-backed IPOs -- вряд ли "выход PE-фонда". Скорее, IPO компаний, принадлежащих фондам прямого частного инвестирования /финансируемых этими фондами

Формально Вы, конечно же, правы -- фонд PE может продолжать держать акции и после IPO. На практике, однако, такое положение вещей -- редкость: PE-backed IPO -- это почти всегда PE-backed IPO exit. Инвесторы в PE-фонды ОЧЕНЬ не любят, когда управляющие задерживают ликвидацию...

[YelenaPestereva]

Я не говорила, что фонд продолжает держать акции по IPO.
С другой стороны, я погуглила "PE-backed IPO" и "PE-backed IPO exit", и оказалось, что в первом случае совпадений 117 000, а во втором -- 3. Думаю, что PE-backed IPO и PE-backed IPO exit все-таки разные вещи.

[YelenaPestereva]

Хорошо бы получить побольше контекста, несколько предшествующих фраз.

[Irisha]

NC1 + 1, только почему "фонд"? Речь, имхо, идет о том, что первоначальный инвестор (прямой стратегический инвестор или инвесторы) выходит из компании (посредством [организации сделок] приобретений или присоединений, либо IPO), и таким образом, грубо говоря, "отбивает бабки", вложенные первоначально, + то, что наросло за прошедшие годы (if any). И таким инвестором может быть и не фонд, разве нет?

[NC1]

Irisha,

NC1 + 1,

Спасибо! :)

только почему "фонд"?

Потому что практика такая. Управляющие компании свои собственные деньги обычно напрямую не инвестируют. Создают фонд, привлекают в него деньги от инвесторов, потом закрывают прием денег и начинают вкладываться. По мере ликвидации отдельных инвестиций возвращают деньги инвесторам согласно купленным билетам. После ликвидации последней инвестиции фонд прекращает существование. У одного управляющего может одновременно находиться в работе пяток, а то и десяток, фондов в разных стадиях жизненного цикла.

[minsk resident]

Действительно, как оказалось PE-backed M&A exits в "Private equity-backed M&A exits reached US$20.4b in the first 2 months of 2012, while PE-backed IPOs just raised US$1.6b." = Объём сделок, связанных с выходом фондов прямых инвестиций (ФПИ) из акционерного капитала через слияния и поглощения в январе-феврале 2012 года, составил 20,4 млрд. долл. США; чрез проведение IPO – лишь 1,6 млрд. долл. США.

Спасибо за помощь!