primary shares / secondary shares и в догонку subscribed shares

[Harry Johnson]

Доброе время суток!
Подскажите, пож-та, как правильно будут называться акции, указанные в сабже?
primary shares - первичные акции? http://en.wikipedia.org/wiki/Primary_shares
secondary shares - вторичные акции? http://en.wikipedia.org/wiki/Secondary_shares
В Вики читал, но хотелось бы точно /правильно передать по-русски. в мультитране почему-то нет таких статей...
subscribed shares - выпущенные акции?
Спасибо всем!

[clone]

акции первичной эмиссии и дополнительной эмиссии (или выпуска)
акции, на которые произведена подписка

[Harry Johnson]

То есть, если это IPO, то всё равно будет первичная и доп. эмиссия?

[clone]

http://www.rts.ru/s811/?print=1

['More]

Поскольку ссылки временами дохнут, наверное имеет смысл запостить здесь содержание линка, приведенного ув. clone
Что такое IPO ?

IPO (Initial Public Offering) - первоначальное предложение акций компании на продажу широкому кругу лиц. При этом подразумевается, что компания впервые выводит свои акции на биржу, предлагая их неограниченному кругу лиц. В процессе проведения IPO инвесторам могут быть предложены акции дополнительного и/или основного выпуска.

Follow-on – "доразмещение". Очередное предложение дополнительного выпуска акций компании широкому кругу лиц. Акции компании уже обращаются на бирже.

Фондовая биржа РТС предлагает различные варианты реализации ценных бумаг через торговую систему Биржи.

При организации IPO эмитентам следует обратить внимание на ряд важных вопросов.

Ценные бумаги какого выпуска предполагается размещать?

В ходе проведения IPO инвесторам предлагается дополнительный (новый) выпуск акций.

Кроме/вместо дополнительного (нового) выпуска существующие владельцы акций эмитента могут предложить к продаже свой пакет либо его часть (основной выпуск).

В зависимости от выпуска акций (дополнительного или основного) IPO классифицируется как:

PPO (Primary Public Offering) – первичное публичное предложение. Инвесторам предлагается дополнительный (новый) выпуск акций;
SPO (Secondary Public Offering) – вторичное публичное предложение. Инвесторам предлагаются ценные бумаги основного выпуска.
На основании построения схемы проведения процедуры размещения (IPO) можно классифицировать как:

Классическое – инвесторам предлагаются акции только дополнительного (нового) выпуска;
Вторичное – инвесторам предлагаются акции только основного выпуска;
Смешанное – наравне с акциями дополнительного выпуска инвесторам предлагаются акции основного выпуска.
Как осуществляется размещение ценных бумаг в ходе проведения PPO или SPO?

Проведение PPO. Размещение дополнительного (нового) выпуска акций осуществляется в соответствии с Федеральными законами и нормативными правовыми актами Федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Процедура эмиссии эмиссионных ценных бумаг, если иное не предусмотрено федеральными законами, включает следующие этапы:

принятие решения о размещении эмиссионных ценных бумаг;
утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) эмиссионных ценных бумаг;
государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг;
размещение эмиссионных ценных бумаг;
государственную регистрацию отчета об итогах дополнительного выпуска эмиссионных ценных бумаг/направление уведомления об итогах выпуска ценных бумаг (дополнительного выпуска).
Государственная регистрация дополнительного выпуска ценных бумаг в случае их публичного обращения сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг. Если регистрация выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг, то каждый этап процедуры эмиссии ценных бумаг сопровождается раскрытием информации в порядке, установленном нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Проведение SPO. Предложение инвесторам акций основного выпуска. Продажа ценных бумаг осуществляется в ходе вторичных торгов.

Публичное обращение ценных бумаг эмитента подразумевает предварительную государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, сопровождающуюся регистрацией проспекта ценных бумаг.
Если государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг не сопровождалась регистрацией их проспекта, то он может быть зарегистрирован впоследствии. При этом регистрация проспекта ценных бумаг осуществляется регистрирующим органом в течение 30 дней с даты получения проспекта ценных бумаг и иных документов, необходимых для его регистрации.
В каком разделе Списка ценных бумаг, допущенных к торгам на фондовой бирже, будет проходить IPO?

Проведение IPO в одном из котировальных списков "А" (первого или второго уровня), "Б", "В", "И";
Проведение IPO в разделе Списка ценных бумаг, допущенных к торгам без прохождения процедуры листинга.
Выбор в пользу той или другой схемы будет делаться на основании соответствия акции и их эмитента требованиям, предъявляемым для включения акций в соответствующий котировальный список (список ценных бумаг, допущенных к торгам без прохождения процедуры листинга).

Правила допуска ценных бумаг к торгам:

Листинг/ Допуск ценных бумаг к торгам

В какой момент будет определяться цена размещения дополнительного выпуска акций, размещаемого по открытой подписке?

Согласно российскому законодательству цена размещения ценных бумаг эмитента может быть определена:

до начала действия срока преимущественного права;
после окончания действия срока преимущественного права.
В случае определения цены размещения до начала действия срока преимущественного права, его продолжительность не может быть менее 45 дней.

В случае определения цены размещения после окончания действия срока преимущественного права, его продолжительность не может быть менее 20 дней.

Каким будет порядок формирования цены?

Порядок определения цены (цен) размещения ценных бумаг, размещаемых путем подписки, может устанавливаться:

в виде формулы с переменными (курс определенной иностранной валюты, котировка ликвидной ценной бумаги у организатора торговли на рынке ценных бумаг и другие), значения которых не могут изменяться по усмотрению эмитента ;
Порядок определения цены размещения ценных бумаг в виде формулы должен позволять определять цену размещения на любую дату в течение всего срока размещения ценных бумаг.

путем указания на то, что цена размещения определяется советом директоров (наблюдательным советом) или осуществляющим его функции общим собранием акционеров - в акционерных обществах, или иным уполномоченным органом управления - в иных юридических лицах.
Цена и порядок ее определения:

Порядок определения Советом директоров цены размещения ценных бумаг, размещаемых путем подписки, может предусматривать:

определение цены размещения ценных бумаг в ходе биржевых торгов;
минимальную цену размещения ценных бумаг (цену отсечения), ниже которой уполномоченный орган управления эмитента не может определить цену размещения ценных бумаг;
иные требования или условия, в соответствии с которыми уполномоченным органом управления эмитента должна определяться цена размещения ценных бумаг.
Условия проведения торгов, в ходе которых определяется цена размещения ценных бумаг, должны предусматривать подачу участниками торгов заявок 2-х типов:

конкурентные заявки (содержащие количество приобретаемых ценных бумаг и цену их приобретения),
неконкурентные заявки (содержащие общую сумму, на которую заявитель обязуется приобрести ценные бумаги без определения количества приобретаемых ценных бумаг и цены их приобретения).
Приоритетному удовлетворению подлежат конкурентные заявки, содержащие наибольшую цену приобретения. В случае, если условия проведения торгов предусматривают подачу участниками торгов как конкурентных, так и неконкурентных заявок, приоритетному удовлетворению подлежат конкурентные заявки.

Конкурентные заявки должны удовлетворяться по цене, указанной в конкурентной заявке, которая в случае установления цены отсечения не должна быть ниже такой цены отсечения.
Неконкурентные заявки должны удовлетворяться по средневзвешенной цене всех удовлетворенных в ходе торговой сессии конкурентных заявок, или иной цене, рассчитанной на основании такой средневзвешенной цены.
Аукционы различаются:

по типу заявок: конкурентные и неконкурентные;
по степени открытости аукциона: открытый (заявки на покупку видят все участники торгов) и закрытый (заявки видит только андеррайтер);
по принципу определения цены: цена отсечения, фиксированная цена или средневзвешенная цена.
Спецификация торгов в РТС представлена в разделе Характеристики рынков Группы РТС.

Возможно размещение ценных бумаг как на одной Бирже, так и на нескольких биржах одновременно.

Учитывая, что способ проведения размещения должен быть описан в эмиссионных документах (Решение о выпуске, Проспект ценных бумаг) дополнительного выпуска эмитента, предоставляемого для регистрации в ФСФР России, Фондовая биржа РТС рекомендует эмитентам начинать консультации с Биржей заранее (до подготовки эмиссионных документов).