first to default credit-linked notes audit.

[Mausinda]

Пожалуйста, помогите перевести.
first to default credit-linked notes

Выражение встречается в следующем контексте:

Included in other financial instruments at fair value through profit or loss are investments in first to
default credit-linked notes of RUR 2 484 002 thousand, as at 31 December 2005.

И вообще насчет всего предложения подскажите пожалуйста, что же это Included in? инвестиции?

Заранее спасибо

[Mausinda]

неужели никто не знает что это за кредитные ноты такие?

[Irisha]

Единственное, что пока приходит в голову: кредитные ноты "до первого дефолта".

Механизм их действия таков, что Вы приобретаете ноты не одного отдельного эмитента, а ноты на портфель займов нескольких лиц, получаете купонные платежи и т.д. Но данный портфель перестает существовать, как, собственно, и сами ноты, если в течение срока их действия у одного из заемщиков случается :-) event of default. Все это дело прикрывается, а инвестор получает оговоренную в условиях договора сумму, какой-то процент от первоначально вложенной суммы (например, 50%).

Included in в данном случае, имхо, означает, что среди прочих финансовых инструментов, учет которых ведется по справедливой стоимости, присутствуют и эти самые ноты.

[Mausinda]

спасибо! напишу до первого дефолта, а то пока на анг. оставила. ))))