underweight-neutral-overweight - на бирже

[odin-boy24]

Что имеется в виду, когда говорят, что участники торгов или инвесторы должны "move from underweight to neutral" в отношении тех или иных ценных бумаг и как это переводится? Пример - поскольку долевые ценные бумаги на данный момент упали в цене, то "investors should use weakness to move from underweight to neutral"

[odin-boy24]

"Да, и я ещё выяснил, что все эти варианты вместе называются weightings"

[Рудут]

думаю, что речь идет об инвестиционном портфеле, кот., Вашем случае строится по принципу качелей или весов: на одной чаше долговые ценные бумаги (облигации), на другой - долевые (акции). Когда "долговая часть" становится больше, они соответственно overweight, а долевые underweight, и наоборот.
Соответственно и инструкции: сделать ту или иную часть "потяжелее" (то есть купить больше) или "полегче" (то есть часть продать) или выровнять (neutral)/

Все строго ИМХО

[odin-boy24]

Спасибо за информацию, а как же всё таки точнее перевести эти слова? Я за не имением лучших терминов перевожу "overweight" конструкциями вроде "акцентировать внимание"

[Рудут]

вот сделала небольшой research, хочу внести поправку к своему предположению.

Итак "взвешивание" составляющих ценного портфеля производится не по отношению друг к другу, а по отношению к аналогичным составляющим так называемого "модельного портфеля" -benchmark portfolio . см. например здесь:

http://www.norges-bank.no/english/petroleum_fund/management/benchmark.html

Модельный портфель составляется как максимально безрисковый портфель.

причем "взвешивание" может быть не только по типам ценных бумаг, но и по отраслям промышленности, по странам эмитентов и т. д.
"перевешенность"- "недовешенность" каждого сектора реального инвестиционного портфеля оценивается по тому, насколько этот сектор превышает по total value аналогичный сектор модельного портфеля.
соответственно neutral position - это когда составляющая реального инвестпортфеля равна аналогичной составляющей модельного портфеля.
к сожалению, точного (или принятого) перевода этих терминов я пока не знаю, я бы исходила из контекста.

[Irisha]

Можно я немного другими словами это изложу?
Речь идет о струкутуре портфеля ценных бумаг, и удельных весах этих бумаг в портфеле.

Каждая компания (неважно, что это за компания - просто кто-то работающий с ценными бумагами) определяет наиболее оптимальное для себя соотношение между риском, который она готова на себя взять, и максимальным доходом, возможным при заданном уровне риска (и наоборот: если мы хотим иметь такой-то доход, что какой риск мы будем готовы/должны на себя принять). В зависимости от этого оптимального соотношения компания поручает своем портфельному менеджеру построить портфель ценных бумаг, чьи инвестиционные характеристики в совокупности будут лучше всего соответствовать risk/return profile компании. Вот построен такой портфель (это может быть сделано самостоятельно, или же за основу может быть взят так называемый рыночный портфель или индексный портфель, т.е. портфель компании будет просто повторять "в миниатюре" какой-то уже существующий портфель). Это то, что Лена назвала модельным портфелем, можно сказать оптимальный портфель.

В этом портфеле ценные бумаги представлены в определенных долях (в зависимости от риска/дохода): скажем, голубые фишки - 60%, акции роста - 5%, государственные ценные бумаги - 20%, корпоративные облигации - 15%. Все эти доли/веса определялись на определенный момент времени, исходя из стоимости этих бумаг на тот момент.

Дальше начинается то, что является непосредственно процессом управления портфелем ценных бумаг. С течением времени цены/курсы колеблются, и при пересчете по этим новым ценам доли меняются, и 60% в голубых фишках уже не 60%, а 55%. Так вот надо "добрать" эти недостающие 5%, переходя от underweight к nuetral, чтобы придерживаться оптимальной, специально подобранной структуры портфеля.

Поэтому можно говорить о снижении/увеличении удельного веса компонентов портфеля. Скажем, увеличить удельный вес акций А но нейтральной позиции. ИМХО.

[Рудут]

согласна